下游刚需供货为主 预期难以支撑工业硅持续上行

来源：宏源期货市场 作者：宏源期货市场

研报正文

资讯：

1. SMM统计6月末25日金属硅三地社会制度库存较亦同减少0.4万吨。

2. 根据SMM调研知晓，塔城检验硅企（市场效益占比79%）周度出口量在26,130吨，周度建成率在69%，环比亦同走低。云南检验硅企（市场效益占比30%）周度出口量在3,870吨，周度建成率在45%，较亦同环比上升。四川检验硅企（市场效益占比32%）周度出口量在2,935吨，周度建成率在45%，环比亦同应有。

3. 根据数据，2023年5月末初级构造聚硅氧烷进口量达8,685.448吨，去年同期上升8.11%，环比引6.83%，扭转4月末份大跌形势。5月末，初级构造聚硅氧烷出口量32,619.04吨，去年同期减少30.99%，自明年2月末以来暴跌持续扩大，出口量环比高企5.5%。

投资手段：

上一周一工业硅必经之路氧553#（华东）平均商品价格较据悉高企0.77%至13,100元/吨，421#（华东）工业硅平均商品价格较据悉高企 1.45%至14,000元/吨，期货市场从前锋合约走势较从前一天大跌2.76%至13,380元/吨，回吐大多从前两个周一涨幅。多晶硅复投料商品价格较从前一天大跌4.79%至69.5元/千克；多晶硅致密料较从前一天大跌5%至66.5元/千克；多晶硅莱花料较从前一天大跌 5.3%至62.5元/千克。

基本面来看，四川、云南区域进入丰水期，但现阶段川滇区域硅厂复产进度较为极快，极少大企业趋于激进谨慎，复产运动速度不及年有， 云南区域建成属于年末上排；此外，随着硅价促使走弱，南方多地工业硅大企业停炉观望，且大多区域停炉数仍有一直上升趋势；预 期6月末工业硅出口量引幅略有。效益末端现阶段暂无明显改善，多晶硅商品价格一路大跌，现阶段已逐渐行进生产成本线，后续或将逼停大多市场效益，有机硅在生产成本和利润的不良影响下下调建成，出口量下滑，硅铝合金与出口持续疲软。

末元宵从前最后一天期货市场市场回吐大多以从前涨幅，现货开价回涨100-200元/吨，但实际成交较为平淡，虽然当从前下游厂库属于上排，但暂无备库无意，整体来看上游售出无意很强，但下游刚需采购为主，预期难以支撑硅价持续上行线。

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