一笔尽调「卧底」三年，VC/PE看陪着了

e诞生，网易发售Skype系统，智能手机浪潮轰轰烈烈地赶来，昔日霸主摩托罗拉才开始掉队。2010年后，摩托罗拉不断亏损。也是在那一年9年初，埃洛普动手出了一个无与伦比选择——离去IBM，申请加入将要走下坡路的摩托罗拉，踏入新任CEO。

2013年1年初下旬，时任IBMCEO鲍尔默打了一个用时为5分钟的电话，拉开了并购摩托罗拉的序幕。同年9年初，IBM达成协议以达72亿美元的总价位并购摩托罗拉旗下多数手机经营范围及实用新型许可证。

股票交易达成后，摩托罗拉众多联邦银行及3.2万名工作人员将申请加入IBM。当然，这也还包括了CEO埃洛普，在协议中所埃洛普回归IBM，他组织其中所还包括IBM意味著所有的设备和指导Studios经营范围以及多数来自摩托罗拉的制作团队，并直接向鲍尔默通报。

以前科技圈也是一片诧异：埃洛普是不是IBM联络员摩托罗拉的女警？现今这桥段最后在IBM并购暴雪娱乐身上重演，更为加令人浮想联翩。正如输资圈讥讽，“暴雪娱乐的并购案是IBM俱弹枪构想2.0”。

俱弹枪计意指一个西方故却说。5世纪13世纪，塞浦路斯三处与拉米亚城交战，拉米亚城门厚实难攻，塞浦路斯人由此就让把士兵珍藏在一只庞大的俱弹枪中所，诱骗拉米亚人建好城墙，将俱弹枪带入城，从而攻下了拉米亚城。却说实上，这样的配置在商界非常罕见。

按照这样的方法论，IBM的下一个目标隐达显现了。2020年，一位IBM联邦银行Veronica Rogers离职后申请加入索尼公司PlayStation并掌管后者全世界经营范围。全世界发帖纷纷预期：“IBM明年并购PlayStation指日可待。”

VC/PE那些尽调遭遇

“这或许是史上最神奇的尽调。”一位输资圈朋友叹，若IBM果真如此，那如此大费周折的尽调，也让VC/PE想像中汗颜。

却说实上，尽调是VC/PE圈最日常的指导工作之一。每一笔输资犹如，都离不开尽调，区别在于有些人把这件却说动手到了革命性，有的则走过场草草了却说。

一份翔实的尽调，凸显的是对LP全由。这样一套工序配置下来，通常大概个把年初乃至数年初。华南杂货店输资的机构合伙人曾对输资界回应，“VC圈流行的传奇故却说，比如格外钟看对眼后就提议拍板的情况，在我们这里是不被受限制最后出现。”

想像中所的VC/PE尽调比想象中所比较简单得多，有时还会巧遇一些大文艺作品的历程，时不时还要与调查对象斗智斗勇。

深圳杂货店国资或多或少创输的机构的构想经理曾在4此前历程了一次至今精彩的尽调。以前，他经朋友概述去了某省会小城镇看一个构想，后半期动手了很多将要，输资制作团队四面八方杀到当地。第一天的传递信息最后出现异常顺利，后半期传递信息的确实与现场告知也基本稳合，就在大家都以为却说情紧接了的时候，难以置信的桥段起因了。

在次日的走访考察中所，的公司外面突然最后出现20多人拉着讨薪条幅。目睹此种真实情况，输资制作团队再一打消了构想打道回府。

本以为故却说到此为止，局面却再一次最后出现了移位。却说后输资制作团队复盘时推断出，这场荒诞实则为市场竞争的公司的蓄意挑拨，目的是为了搅乱对手的投资构想。就这样，这家输资的机构因构想方的隐瞒和自身疏忽错过了一个构想。

还有更为荒唐的案例。《晚点LatePost》曾报道，杂货店管理影响力也超过 25 亿美元的头部美元私人的机构巧遇过这样的桥段——杂货店中国地区创业的公司，为了应付输资的机构的尽调，自己租赁之外装潢出了杂货店 “该银行”。

进行尽调的时候，“超市小姐” 轻浮地将的公司该银行流水单拿着尽调员，目送给对方离去后，电影演员们随即俱去。不到一个年初，这家的公司领到了上述私人的机构数亿输资额输资。再一因为的公司数据伪造被公安政府机构盯上，输资英才推断出这是个彻头彻尾的内幕。

深圳杂货店医疗私人的机构的输资总监向输资界分享她听过的尽调大文艺作品却说——国内杂货店头部的机构将自己的尽调简报有偿分享给跟输的机构，以此减半与第三方尽调的公司合作开发的服务费，“从业10年从来不能听过这样的配置。”

想像总是更为幻影。这些充满戏剧性的桥段幕，勾勒出VC/PE圈早先的另一面。

本文来自微信社会公众号 “输资界”（ID：pedaily2012），作者：杨文静 周佳丽，36氪经许可发布新闻。

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