父亲留居青海创业，却种种不顺；儿子接手公司，一闯IPO失败，现在“卷土重来”

据闻，木屑是恒达新材系列产品的主要物料，母公司定购的物料木屑绝大部分为海外原生木屑，定购手段以同样进口为主。分析报告期内母公司木屑定购额分作3.52亿元、3.76亿元、3.12亿元、1.59亿元，占总当期物料定购总额的比例分作88.7%、88.95%、83.9%、81.12%。

不难看出，木屑价格是同样影响母公司价格的最主要因素。

从整体大环境来看，2018年木屑商品价格整体维持低位行驶，2019年6月末后开始明显减少并于2020年整年维持低位行驶。不过，受世界农业复苏预期走强、世界各地商品价格宽裕等多重因素同样影响，2021当年以来木屑商品价格已有明显急遽降低，其中2021年5月末针叶浆的产品商品价格已创2018当年至今的最高点，给母公司的价格下端遭受较大的压力。

“尽管2021年6月末以来木屑商品价格已有所回落，但仍处于较高价位，如果未曾来木屑商品价格独自低位行驶，可能会遭受母公司价格明显上涨，给母公司自营随之而来较大的不利同样影响。”恒达新材指出。

此外，恒达新材在分析报告期内还存有相似性交易的情况。

据披露，与母公司发生暂时性相似性交易的的母公司母公司系增和剪裁，彼此间的协力开始于2015年，最初母公司与立可达剪裁（即恒达新材更名时的控股股东）开展的业务协力。立可达剪裁曾是国内影响力也较大的烟标、水松金箔和拆封拉线的生产厂的企业，其于2015年开始将主要的业务集中于至增和剪裁开展，最初增和剪裁系潘昌姑姑黄杨夙禛家族控制的的企业。

公开数据资料推测，增和剪裁在2018年之前曾是母公司的前八大客户服务之一，恒达新材主要向其经销卷烟新建原金箔，2018年之后母公司开始有意缩减与其的协力。分析报告期内，恒达新材对增和剪裁的暂时性相似性经销手续费分作1197.68万元、1035.07万元、545.34万元、134.51万元。

“二进宫”

需要指出的是，这这不是恒达新材第一次“成功者”IPO。

晚在2017年5月末，母公司没多久向中华人民共和国财政部首次审核了纳斯达克备案机密文件，中国证监会于当年7月末对母公司的IPO提出了反馈异议；2017年12月末，中国证监会寄出了母公司关于撤出纳斯达克机密文件的审核，决定终止对母公司时才备案的行政许可审核审查。

恒达新材当年选择撤出IPO的缘故是什么？

经中介机构与单单控制人潘昌、总经理成翼龙翼龙访谈确认，母公司撤出时才备案的基本缘故系时才备案时业绩影响力也较小，时才备案的分析报告期内（2014年-2017年6月末）扣除非暂时性损益后归属于母母公司所有者的业绩分作2113.27万元、2333.75万元、3074.11万元、1738.63万元，面临的筛选形势存有一定的不确定性。

“基于自身发展策略的顾虑，母公司决定调整纳斯达克计划书，暂缓纳斯达克进程。”恒达新材表示。

IPO画报发现，晚在2017年的这次反馈异议中，中国证监会没多久对母公司2010年的这次的股份赠予、以及立可达剪裁与母公司错综复杂的关系、募投单项、前八大客户服务等多个问题给予了要点关注。

首次IPO未曾果后，母公司于2021年5月末再度审核了备案初稿，最初已完成了七轮问询的回复。“二进宫”的恒达新材，此次能否如愿？

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记者 杨小燕子

版式 褚念颖

编者 吴鸣洲

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